Endeksteki düşüşün devamı gelir mi?

Endeks 81.000 civarını test ettikten sonra son iki günde gelen satışlarla 77,500’e kadar geriledi. Bu gerilemede piyasanın Fed politikalarında henüz bir değişiklik olmadığı görüşünü benimsemiş olmasının etkili olduğunu düşünüyoruz. Uluslararası piyasada değer kazanan dolar, diğer varlıkları özellikle de gelişmekte olan ülkeleri ve emtia fiyatlarını olumsuz etkiliyor. Bunun yanında Ukrayna’da gerginliğin yeniden tırmanması, Moody’s’in Güney Afrika’nın notunu düşürmesi (haberin sızma ihtimali) gibi nedenler de bu olumsuz havada etkili. Son zamanlarda Fed dışındaki merkez bankalarının genişleyici hamlelerini izliyoruz. Ancak görüldüğü üzere bu haberler lokal ve sınırlı etki oluşturuyor. Bu nedenle hala Fed’in politikalarına ve bu politikaları etkileyecek verilere daha fazla önem vermeye devam ediyoruz. Bugün açıklanacak istihdam verileri de bu nedenle kritik olacak. Bilindiği üzere son dönemde Fed politikaları konusunda son dönemde en çok tartışılan konu ABD’deki istihdam piyasasına yönelik veriler ve bu verilerin kalitesi. Bu nedenle istihdam piyasasına yönelik her veri piyasalarda sert hareketlere neden olmaya devam edecek. Bugün verilerin beklentiler düzeyinde ya da üzerinde gelmesi durumunda Fed’in faiz artış sürecine ilişkin son toplantıda oluşan algı daha da kuvvetlenebilir. Bu da gelişmekte olan ülkelerin borsalarında ve para birimlerinde hızlı bir değer kaybını getirebilir. Tabi aksi durumda yani verilerin iki ay önce olduğu gibi negatif yönde bir sürpriz yapması durumunda da tersi yaşanacaktır. Bizim beklentimiz ise açıklanan son veriler ışığında işsizlik oranı ve tarım dışı istihdam artışı rakamında kötü bir sürpriz yaşanma olasılığının daha düşük olduğu yönünde. Bu nedenle biz son dönemde endeksteki yükselişin bizim beklentilerimizin üzerine çıktığı dönemlerde de ifade ettiğimiz gibi temkinli olunması gerektiği, fiyatların alım yapmak için riskli seviyelerde olduğu görüşümüzü korumaya devam ediyoruz. 77,750 altında kısa vadeli hedefin 75,750 civarı olduğunu ve hatta endeksin son tepkiye rağmen hala orta vadeli düşüş trendinde olduğunu unutmamak gerekiyor.

Kurumumuzun SPK mevzuatlarındaki değişimlere uyum çalışmalarının getirdiği yoğunluk nedeniyle son günelrde gerek sitemde gerekse twitter hesabımda eskiden olduğu kadar paylaşımda bulunamadım. Görüşlerimde önemli bir değişim olduğunda bunu mutlaka paylaşacağımı bilmenizi isterim. 

Saygılarımla  

(07.11.2014)

Üzeyir DOĞAN

 

Paylaş |                      Yorum Yaz - Arşiv     
1482 kez okundu

Yorumlar

Henüz yorum yapılmamış. İlk yorumu yapmak için tıklayın